July 10th, 2015

Госдолг США и дефицит бюджета

    Недавно блоггер kungurov опубликовал пост «Когда рухнет доллар?» вызвавший бурную дискуссию в комментариях. Поскольку я немножко знаком со статистикой Казначейства США касательно госдолга, то добавлю свои пять копеек.
Цитата №1:

Но на самом деле тут следует обратить внимание на другой момент: зачем правительство США в принципе берет деньги за границей, да еще платит по долгам проценты, если печатный станок в руках ФРС? Давать деньги в долг выгодно. У ФРС в распоряжении волшебный компьютер, в котором можно нарисовать любую сумму в долларах и перекинуть их на том же компьютере на счета казначейства. Делов-то на пару минут, а потом сиди и получай процентики. Да и с точки зрения дефолта тут все безопасно. Поскольку дать в долг государству для ФРС не стоит абсолютно ничего, Федрезерв может в любой момент простить этот долг, ничего не потеряв. РФ, которая вложила в казначейские облигации (Treasuries) что-то около $80 млрд., потеряет в случае дефолта эти самые $80 млрд.

   Первое, что здесь нужно знать, так это то, что ФРС дает деньги в долг правительству покупая его казначейские облигации и никак иначе. А что потом ФРС с этими облигациями делает, это его ФРС-а личное дело. Если посмотреть на отчет по держателям госдолга, то окажется что на балансе ФРС только около $2 трлн из $18, которое американское правительство должно оплатить. А, например, на балансе Китая и Японии примерно по $1,2 трлн казначееек, в совокупности иностранным государствам принадлежит примерно 6,2 трлн госдолга США. Отсюда следует два вывода. Первый: ФРС ничего прощать не будет, не для этого была создана, большую часть долгов она перепродала другим (причем в нарушение договоренностей в правительством США). Второй, долг «простят» не Россия с ее $66 млрд, а Китай и Япония с их $2,5 трлн на двоих. Почувствуйте разницу.

Цитата №2:

...правительство платит зарплату бюджетникам и пенсии пенсионерам, те покупают потребительские товары, произведенные по всему миру, а производители дают деньги в долг правительству США. Таким образом в обороте находятся исходные $2,5 трлн., а сумма долга США нарастает со все возрастающей скоростью. Да, она еще за счет процентов прирастает, но это сущий пустяк, если речь идет о триллионах долларов, жалкие сотни миллионов никакой погоды не делают.

Открываем сайт Правительства США, и смотрим историю бюджетов его с 1962 по текущий год, в расходы разрезе по функциям: и видим там суммы на оплату долга и процентов на сотни миллиардов. Если посмотреть отчеты Казначейства, то сами проценты составят десятки миллиардов долларов. А чтобы был понятен масштаб, приведу график суммы выплат по госдолгу и дефицит бюджета США с 1977 по 2015 (оценочно) финансовые годы:



Если вычесть первый срок Обамы, когда правительство занимало в ФРС деньги как сумашедшее, то окажется, что дефицит и выплаты по долгам практически друг друга уравновешивают. То есть если бы не занимали в прошлом, то сейчас США жили бы со сбалансированным бюджетом. Погоду делают не проценты, а сам долг. А теперь вспомним, что налоги корпоративный сектор зажимает, правительство вынуждено занимать в ФРС и в итоге оказывается в долговой ловушке.

Доллар "не рухнет" до тех пор, пока люди будут верить в то, что он не рухнет. А вот рухнет ли американское государство и не погребет ли оно под своими обломками нас, это гораздо важнее. Вопрос в том, какая альтернатива существующему мироустройству, которое подходит к концу.